Инвесторы на международных торговых площадках активно скупают золото и прочие активы, рассматриваемые в качестве защитных, на фоне проблем в финансовом секторе США и Европы, а также коррекции глобальных фондовых рынков. Однако эти негативные процессы практически не отразились на котировках российских бумаг. Так, основные бенчмарки Московской Биржи показали лучшую динамику за последний месяц среди мировых фондовых индексов. MOEX поднялся на максимум с сентября прошлого года, пробив вверх отметку 2400 пунктов. Поводом стал старт дивидендного сезона. В частности, Сбербанк объявил о выплатах по 25 руб. на каждый тип акций, что суммарно превышает чистую прибыль за прошлый год. НОВАТЭК намерен распределить по 60,58 руб. на бумагу. В скором времени инвесторы ожидают объявления дивидендов Роснефтью, Татнефтью, Совкомфлотом и Транснефтью. Средняя дивдоходность портфеля розничного инвестора в текущем году может превысить 6%.
На мартовском заседании Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,50% годовых. Ориентир по данному индикатору в этом году находится в диапазоне 7–9%. Регулятор по-прежнему отмечает наличие проинфляционных рисков, которые связаны с ситуацией в мировой экономике. Всемирный банк в прошлом году указывал на вероятность наступления рецессии в крупных странах из-за агрессивной денежно-кредитной политики. Проблемы, связанные с этим, уже привели к банкротству несколько финансовых организаций, включая, Credit Suisse, но пока ситуация остается контролируемой. Однако усиление опасений инвесторов в отношении возможного экономического спада уже привело к снижению цены на нефть до минимума с конца 2021 года. Новая рецессия в США и Европе оказала бы существенное давление на стоимость сырьевых товаров.
Мы полагаем, что в ближайшее время Индекс МосБиржи продолжит торговаться в диапазоне 2350–2450 пунктов. Охота за дивидендами продолжится, хотя основные идеи в значительной степени отыграны. Снижение цен на углеводороды не оказывает заметного давления даже на бумаги нефтегазового сектора, поскольку их поддерживают дивидендные ожидания. Внешний новостной фон слабо влияет на динамику российского рынка. Заметным негативным фактором выступает ослабление рубля, но это повышает спрос на защитные бумаги, в частности на акции экспортеров. Ориентир для пары USD/RUB на ближайшие две недели: диапазон 75–77.
Лидерами роста среди наиболее ликвидных бумаг способны оказаться акции Сбербанка, МосБиржи, ВТБ, НОВАТЭКа, Татнефти и ЛУКОЙЛа. Аутсайдерами могут стать фишки Yandex, VK и продуктовых ретейлеров.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
