Падение цен на нефть за время праздников почти гарантирует, что правительство откажется от текущего прогноза роста экономики на 0,7%. Этот прогноз увязан со средней ценой нефти $50/барр., а сейчас нефть стоит около $30
За время новогодних праздников международный нефтяной эталон Brent подешевел еще на 14% и сейчас торгуется в районе $32 за баррель, при этом российский сорт Urals обычно котируется на $2–3 дешевле. Нефть по $30 — при действующем официальном прогнозе $50/барр. в среднем за 2016 год — почти гарантированно означает, что правительству придется менять свои макроэкономические ожидания, которые уже в конце 2015 года выглядели слишком оптимистичными. Обновленный прогноз будет представлен в январе, сообщил РБК представитель Минэкономразвития. Действующий пока прогноз предполагает рост ВВП на 0,7% в 2016 году, но консенсус-прогноз Bloomberg говорит о продолжении рецессии и снижении ВВП на 0,5%.
Из-за низких цен на нефть Минэкономразвития пересмотрит прогноз социально-экономического развития на 2016 год уже в ближайшее время, уточненный вариант прогноза будет представлен в январе, сказал РБК представитель ведомства. Обычно пересмотр прогноза происходит весной, когда готовятся сценарные условия на следующий бюджетный цикл.
21 декабря министр экономического развития Алексей Улюкаев уже заявлял о возможности пересмотреть прогнозы в части динамики ВВП из-за падения цен на нефть. «Основания для того, чтобы об этом задуматься [о пересмотре], существуют», — заявил тогда министр (цитата по «Интерфаксу»). В тот день цена барреля Brent упала до уровня примерно $36, что являлось минимальной внутридневной отметкой с июля 2004 года. В конце декабря вице-премьер Аркадий Дворкович заявил в интервью «России 24», что цены на нефть могут снизиться до отметки $25 за баррель на непродолжительное время.
По состоянию на 20:06 мск в понедельник мартовский фьючерс Brent торговался на отметке $32,11, а февральский контракт опустился ниже $32. Аналитики Morgan Stanley 11 января спрогнозировали, что укрепление доллара может привести к дальнейшему падению цены на нефть Brent — вплоть до $20/барр.
Пресс-служба Минэкономразвития не стала отвечать на вопрос, какой уровень цены на нефть будет рассматриваться в уточненном прогнозе и какие показатели планируется пересмотреть.
В декабре стоимость российской Urals снизилась на 13,5%, средняя цена в последний месяц года составила $36,42 за баррель, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на эксперта Минфина Александра Саковича. В целом в прошлом году средняя цена нефти Urals составила $51,23 за баррель, что почти в два раза меньше, чем в 2014 году ($97,6).
Бюджетный стресс-тест
Уже в декабре 2015 года в Белом доме прошли совещания, на которых рассматривались различные негативные сценарии. Все они предполагали необходимость выполнить президентское поручение удержать дефицит федерального бюджета на уровне не более 3%, говорит РБК правительственный чиновник. Но тогда самый негативный вариант на 2016 год предполагал среднегодовую цену нефти марки Urals $40 и курс 65,75 руб. за доллар, что уже не соответствует реалиям.
Этот вариант предусматривает сокращение 1 трлн 173,4 млрд руб., или 16,5% бюджетных расходов. Однако тогда же делались расчеты бюджетной тактики при снижении цены нефти и ниже $40, отметил собеседник РБК.
Пока в основе базового сценария макропрогноза на 2016 год (от октября прошлого года) лежит среднегодовая цена на нефть $50 за баррель, прогноз предусматривает рост ВВП в этом году на 0,7%. На основе этого прогноза рассчитан федеральный бюджет на 2016 год. Консервативный сценарий рассчитан исходя из среднегодовой цены $40/барр. и предполагает возможное падение ВВП до 1%, дальнейшее углубление инвестиционного спада и усиление спада в промышленности и розничной торговле.
Сейчас консенсус-прогноз Bloomberg по динамике ВВП России предполагает сокращение экономики на 0,5% в 2016 году. Самый оптимистичный прогноз на этот год — у Renaissance Capital (рост на 0,8%), самый негативный — у B&N Bank (минус 1,7%). Консенсус по инфляции — 8 и 6,5% в 2016 и 2017 годах соответственно.
«Сейчас предположение о том, что средняя цена на нефть будет $50 за баррель, очень оптимистично», — говорит руководитель направления «Фискальная политика» Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Александра Суслина. «Я не удивлюсь, если будет кардинальный пересмотр — с ценой на нефть $35 с достаточно высоким курсом», — говорит она.
Обновленный прогноз ЭЭГ, по ее словам, также может включать среднегодовые цены $35 за баррель: «Это, безусловно, приведет к пересмотру и оценок по ВВП в худшую сторону, хотя прогнозы и так были невысокими и колебались около нуля».
Пересмотр макропрогноза в худшую сторону уже в январе не обязательно должен привести к немедленному пересмотру бюджета на 2016 год, говорит правительственный чиновник. По его словам, этот процесс может оказаться более «эластичным», поскольку заключение контрактов на доведенные до получателей средств бюджетные лимиты растянут на год. «В любой момент правительство может остановить заключение контрактов, а потом оформить их поправками о сокращении бюджетных расходов», — говорит он.
При цене на нефть $30 российский ВВП сократится на 1,5%, подсчитала Citigroup. При такой цене нефти дефицит бюджета увеличится до 4,4% ВВП (против текущей цели в 3%), и Резервный фонд окажется исчерпан к концу года, пишет в обзоре за 11 января главный экономист Citigroup по России и СНГ Иван Чакаров. Эконометрическая модель Citi предполагает, что экономика вернется к росту (год к году) только в последнем квартале 2016 года — таким образом, нынешняя рецессия окажется длиннее, чем в 2008–2009 годах. «Ситуация по-прежнему не такая уж критическая, но если цены на нефть останутся на этих стрессовых уровнях, 2017 год принесет еще больше проблем», — отмечает экономист.
Источник: РБК
