Российский рынок акций после падения в среду ниже 1600 пунктов по индексу ММВБ вслед за мировыми площадками из-за очередных потерь китайского фондового рынка в четверг перешел к росту.
Большинство аналитиков, опрошенных РИА Новости, не верят в быстрое восстановление китайского фондового рынка, но считают его влияние на рынок акций РФ некритичным.
Российский рынок акций после падения в среду ниже 1600 пунктов по индексу ММВБ вслед за мировыми площадками из-за очередных потерь китайского фондового рынка в четверг перешел к росту.
Волна распродаж
По итогам торгов в среду индекс Шанхайской биржи Shanghai Composite сократился на 5,9%, при этом на открытии он рухнул на 8%. Другие ключевые фондовые площадки АТР также завершили торговый день в минусе в пределах 1,67-5,84%.
В целом Shanghai Composite за месяц потерял более 26%, при этом за полгода до своего максимального значения в 5023,1 рынок вырос более чем на 50%.
Фондовые индексы США в среду снизились на 1,5-1,8% на фоне падения рынков Китая, но и реагируя на публикации протоколов ФРС. Однако европейские ключевые индексы не поддались панике и показали на прошлых торгах рост в ожидании разрешения греческого долгового вопроса.
«Вчера на российском рынке были панические продажи, в первой половине дня акции падали сильно, но не на очень больших объемах, а они в основном пришли уже после падения», — комментирует Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка.
Реакция китайских властей
Регулятор фондового рынка Китая вечером в среду ввел шестимесячный мораторий на продажу для держателей более 5% акций одной компании. В четверг Рейтер со ссылкой на государственное информагентство Синьхуа сообщило также о том, что министерство общественной безопасности страны изучит возможные махинации, которые могли стать причиной падения рынка.
Для стабилизации ситуации китайский регулятор уже понизил процентные ставки, а также решил рассмотреть возможность приостановки проведения IPO. В четверг благодаря принятым мерам китайских властей шанхайский индекс вырос на 5,76%.
Стоит ли ждать повторения кризиса 2077 года
В прошлый раз масштабный обвал фондового рынка Китая начался в октябре 2007 года с максимальной отметки 6124 пунктов по шанхайскому индексу и закончился в октябре 2008 года на отметке 1624, напоминает аналитик «ВТБ 24» Алексей Михеев.
«Обвал фондового рынка Китая еще один аргумент в копилку того, что мы сейчас находимся где-то во второй половине 2007 года, с точки зрения временных рамок наступления очередного циклического кризиса перепроизводства в США. Кстати, если посмотреть динамику американского фондового рынка, то он начал снижение с исторического максимума также в октябре 2007 года. Поэтому если отсчитывать с октября 2007 года, то приближенно где-то 9-10 месяцев у нас до старта кризиса в США есть», — полагает Михеев.
Падение китайского фондового рынка давит на сырьевые товары, указывает ряд аналитиков. Например, старший аналитик Forex Club Алена Афанасьева считает, что замедление темпов роста экономики Китая продолжится, а, значит, и спрос на промышленные металлы, в числе которых медь, будет и дальше падать.
С середины июня нефть марки Brent подешевела на 15%, тогда как снижение котировок китайских акций было вдвое большим, после падения до минимума этой недели цены на нефть выросли на 5%, а рост на фондовом рынке Китая составил 10%, подсчитали аналитики компании «Сбербанк КИБ».
Умеренный оптимизм
Однако некоторые эксперты считают, что ситуация в КНР носит краткосрочный характер и имеет ограниченное давление на российский рынок.
Так, глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев заявил РИА Новости, что это кратковременные колебания, которые завершатся в ближайшее время. «Рынок Китая настолько сильно вырос в начале года, что он неминуемо должен был откорректироваться», — добавил он.
«Волатильность на рынке Китая очень заметна, но мы уверены, что все решится позитивно в ближайшее время, причем с позитивным эффектом для самого Китая», — отметил Дмитриев.
Падение рынка Китая не несет глобальные риски, в том числе и для российской экономики, также считает главный аналитик Нордеа Банка Дмитрий Савченко.
«В первую очередь инвесторов заботит вопрос: насколько кризис на фондовом рынке Поднебесной распространится на кредитный рынок, поскольку многие компании в этой стране держат позиции на фондовом рынке. И если, условно, они попадают в кризисную ситуацию в связи с падением котировок, их может ждать дефолт. Но пока ни одна компания не объявила дефолт, связанный с падением фондового рынка, поэтому бояться нечего», — уверен он.
Второй момент, по мнению Савченко, большинство спекулянтов китайского рынка — резиденты, львиная доля из которых физические лица, что само по себе неплохо для мировых площадок.
«Говорить о развороте китайского рынка пока рано, так как большая часть компаний по-прежнему не торгуется на рынке в связи с введенными ограничениями. Плюс, так как ограничены любые действия инвесторов с более 5%-ной долей уставного капитала, любые отскоки вверх могут носить только технический характер. Об оздоровлении рынка пока не идет речь», — прогнозирует он.
В то же время у инвесторов есть опасения, что падение фондового рынка Китая может оказать негативное влияние на темпы роста экономики страны, и эти ожидания сразу отыгрываются рынком, в том числе сырьевым, указывает эксперт.
«Впрочем, я считаю, что мировые рынки пока забегают вперед дальше, чем нужно, и поэтому мы видим спекулятивное давление», — уверен он.
Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка согласен с предыдущим собеседником РИА Новости.
«На китайском фондовом рынке происходит классическое схлопывание «пузыря». В условиях замедления экономики властям будет сложно быстро прекратить эту тенденцию. Несмотря на колебания, пока рынку надо охлаждаться, он относительно дорогой, плюс там много мелких игроков», — комментирует он.
Безусловно, ситуация с Китаем ухудшает конъюнктуру мировых рынков, но это, в первую очередь, отражается на рынках металлов и в целом на товарных рынках, чем на рынках акций, замечает эксперт.
«Я бы не сказал, что российский рынок упал именно на этом, так как у нас, скорее, определяющие факторы — это история со стоимостью нефти и настроения в Европе. Кроме того, у нас начались дивидендные отсечки: на следующей неделе заканчивается дивидендный сезон», — напоминает Локтюхов
Перспективы российского рынка
По мнению аналитиков «Сбербанка КИБ», следует избегать в ближайшее время рисковых валют развивающихся стран, отдавая предпочтение более надежным доллару США, японской иене и швейцарскому франку.
«Нефть обеспечивает укрепление рубля. Курс рубля продолжает следовать за ценами на нефть, и, соответственно, за китайским рынком. Резкое укрепление российской валюты сегодня утром обусловлено тем, что цена Brent поднялась выше отметки 57,50 доллара за баррель. При этом экспортеры, как мы полагаем, продолжат продавать иностранную валюту, готовясь к дивидендным и налоговым выплатам», — комментируют они перспективы российского рубля.
В условиях, когда нефть ниже 60 долларов за баррель по марке Brent, наш рынок сейчас не очень интересен, считает Локтюхов. «Пока ниже 60 долларов за баррель мы держимся за счет Греции. Как только с греческими долгами вопрос будет решен, мы увидим возврат нефти выше 60 долларов и, соответственно, восстановление российского рынка акций», — полагает он.
На взгляд аналитика, до дивидендных отсечек, которые произойдут на следующей неделе, рынок по индексу ММВБ будет колебаться в районе 1600 пунктов. «В целом, мы считаем, что рынок должен упасть в район 1500-1550 пунктов по ММВБ после отсечек, и там уже будут интересные уровни для покупки рублевых акций на среднесрочную перспективу», — полагает он.
К закрытию четверга индекс ММВБ вырос на 1,23% — до 1614,59 пункта, РТС — на 1,61% — до 889,76 пункта. Курс доллара к рублю расчетами «завтра» к 20.25 мск снижался на 39 копеек — до 57,13 рубля, евро — на 81 копейку — до 62,8 рубля. Стоимость нефти марки Brent росла на 1,81% — до 58,64 долларов за баррель.
