Украина и ее кредиторы не находят общего языка Георгий Степанов
Переговоры между официальным Киевом и частными кредиторами Украины, похоже, зашли в безнадежный тупик. Последние настаивают на своем предложении по реструктуризации (рассрочке) украинского долга, а правительство Арсения Яценюка – на списании львиной его доли. Газета Financial Times опубликовала письмо, подписанное представителями Временного комитета кредиторов, в котором, в частности, говорится: «Списание – это неправильный путь, оно пошлет ложный сигнал глобальным рынкам капитала».
Глава МВФ Кристин Лагард и министр финансов Украины Наталья Яресько улыбались в камеру, но взаимопонимания по долгу не нашли.
Среди крупнейших держателей украинского долга – хедж-фонд Franklin Templeton, а также фонды Pimco Advisors, Bluebay Asset Management, Goldman Sachs Group, Nomura, Credit Agricole и другие. Их позиция отражена в следующих строках из письма в Financial Times: «Наше предложение по реструктуризации соответствует критериям Международного валютного фонда и обеспечивает экономию в 16 млрд. долларов в виде снижения процентных ставок, выплат по основной сумме долга».
Выплаты по купонам будут привязаны к показателям роста ВВП, чтобы дать Украине время восстановить экономику, отмечают авторы послания, напоминая, что из общего долга страны в 70 млрд. долларов реструктурировать предлагается лишь 22 млрд.
Между тем, как сообщила The Wall Street Journal, в ходе недавней рабочей поездки в Вашингтон глава украинского минфина Наталья Яресько предложила кредиторам списать 40% номинальной стоимости украинских еврооблигаций. Комитет кредиторов ответил на это заявлением: «Мы глубоко обеспокоены позицией, которую занимает министр Яресько».
Напомним, в марте МВФ утвердил антикризисную программу для Украины, вклад фонда в нее – 17,5 млрд. долларов. И тогда же, в марте, Киев получил первый транш от МВФ в размере 5 млрд. долларов. Особенность программы в том, что 15,3 млрд. долларов закрываются при помощи так называемой долговой операции, то есть реструктуризации украинского долга частным инвесторам. Иными словами, ее финансирование полностью зависит от позиции последних.
В мае Верховная рада приняла закон, дающий властям право объявить мораторий на выплату внешнего долга. 2 июня закон вступил в силу, и кабинет Яценюка вполне может им воспользоваться.
При этом 20 июня Украина должна погасить купон в 75 млн. долларов по «российским» еврооблигациям. Эти бумаги на общую сумму в 3 млрд. долларов были выпущены в декабре 2013 года на Ирландской бирже и выкуплены Россией за счет средств Фонда национального благосостояния, срок их погашения – декабрь 2015 года. Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что Москва не собирается участвовать в реструктуризации евробондов и что она надеется на выполнение Киевом своих обязательств, в противном случае придется обращаться в международные суды.
Эта ситуация, как отмечает агентство Bloomberg, создает для МВФ сложную дилемму. Согласно правилам фонда, ему не запрещено помогать странам, нарушающим обязательства перед частными кредиторами, при условии, что эти страны продолжают обслуживать долги перед самим МВФ и официальными кредиторами. Киев считает «российский» займ коммерческим, Москва, со своей стороны, уверена в его государственном статусе.
Президент Украины Петр Порошенко в интервью тому же Bloomberg отметил сомнительную природу кредита от России: «Я понимаю, что это было взяткой, которая последовала незамедлительно после отказа Януковича от подписания Соглашения об Ассоциации с ЕС в Вильнюсе». Тем не менее глава государства пообещал продемонстрировать «ответственный и профессиональный подход» к этому вопросу и переадресовал его своему правительству.
На прошлой неделе Наталья Яресько предупредила, что Украина может приостановить обслуживание еврооблигаций. «Я не могу ждать конца лета и ничего не делать, – заявила глава ведомства. – У нас нет столько времени. Мне придется использовать другие инструменты для снижения давления на платежный баланс, включая мораторий».
Как считают аналитики, невыплата по «российскому» купону обернется для Киева немедленными судебными разбирательствами с Москвой. А тупик в переговорах о реструктуризации повышает вероятность дефолта Украины. Впрочем, Наталью Яресько такое развитие событий не пугает: «На украинский народ дефолт никак не повлияет. Валюта будет оставаться в стране. Понятно, что дефолт негативно скажется на возможностях Украины выходить на международные рынки заимствований, но этой возможности у нас нет и сегодня из-за сложной финансовой ситуации, значительного количества уже существующих долгов и войны».
По мнению старшего научного сотрудника Института экономической политики им. Гайдара Сергея Жаворонкова, выплата 3 млрд. долларов России не является неподъемной задачей для Киева. «Вопрос в другом – захочет ли этого правительство Яценюка, – сказал эксперт «НИ». – Что касается МВФ, то, насколько я понимаю логику фонда, он хочет, чтобы российский займ попал под реструктуризацию вместе с другими кредитами, выданными Украине. А наши власти это не устраивает».