В пятницу евро стоил $1,183 — это минимум за девять лет (см. график). Чтобы достигнуть паритета с долларом, в 2015-2016 гг. ему надо подешеветь еще на 15%. В 2017 г. ослабление евро продолжится, полагают аналитики Goldman: к концу года он будет стоить $0,9. «Если ЕЦБ скоро снова начнет политику количественного смягчения, это будет сигналом рынку, что евро будет еще дешеветь», — отмечает аналитик Goldman Робин Брукс. В последний раз курс евро снижался до уровня доллара в декабре 2002 г.
В 2014 г. евро потерял 12% стоимости. Сигналом к началу распродажи стали меры ЕЦБ по стимулированию экономики и ожидания, что уже в этом году Федеральная резервная система США (ФРС) начнет повышать ставки. В сентябре 2014 г. ЕЦБ снизил ставку по депозитам до минус 0,2% с минус 0,1%. В ноябре президент ЕЦБ Марио Драги сообщил, что банк обсуждает возможность нового раунда количественного смягчения (QE) и покупки суверенных облигаций стран еврозоны на 1 трлн евро.
О том, что о новом раунде QE может быть объявлено уже 22 января, было известно давно, и рынок успел заложить в цены такую возможность. В самом конце декабря стало известно, что 25 января в Греции пройдут досрочные парламентские выборы. Если на них победу одержит оппозиционная Коалиция радикальных левых сил («Сириза»), это поставит под сомнение вопрос о международной помощи Греции. В начале января масла в огонь подлил немецкий журнал Der Spiegel, написавший, что канцлер Германии Ангела Меркель и министр финансов Вольфганг Шойбле не исключают возможности выхода Греции из еврозоны, если на предстоящих выборах она откажется от политики сокращения расходов.
В результате евро, завершивший год на отметке $1,21, уже 5 января дешевел до $1,1861. Такое развитие событий оказалось сюрпризом для многих экономистов. Эксперты из 250 банков и финансовых компаний, опрошенные в декабре Consensus Economics, прогнозировали, что в конце 2015 г. евро будет стоить $1,19. «Мы ожидали, что уровень $1,2 евро пробьет в течение года, а не в первые дни января», — говорит аналитик Lyxor Asset Management Жан Ассера-Битто.
«На ожиданиях греческих выборов и нового раунда QE в еврозоне за рождественские каникулы евро подешевел к доллару и иене на 2%, — отмечает аналитик Societe Generale Кит Жюк. — Из-за этого отметка $1,2 пройдена, ослабление евро ускорилось, и мы опасаемся его дальнейшего падения». Отметка $1,165 тоже не за горами и будет пройдена в среднесрочной перспективе, предупреждает Марк Чейндлер из Brown Brothers Harriman. «До паритета евро с долларом осталось не так уж долго», — полагает начальник отдела фиксированной доходности AXA Investment Management Крис Игго. За последнюю декабрьскую неделю инвесторы открыли позиции на падение евро на $800 млн, показывают данные Комиссии по торговле фьючерсами США.
Если денежная политика ФРС и ЕЦБ будет развиваться в противоположных направлениях, давление на евро усилится, говорит начальник валютных операций Insight Investment Поль Ламбер. По его мнению, до конца года евро будет стоить менее $1,1. «Паритет доллара и евро в этом году стал бы большим событием. Но если этот год станет годом большого расхождения в денежной политике США и еврозоны, то почему бы и нет?» — отмечает он.
Использована информация WSJ
